글로벌투자 기본교육 1

글로벌 금융시장 메커니즘 이해 (환율, 선진국 증시)

 

 

 

 

 

환율 기초 지식

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Q1. 원달러환율? 달러원환율? / KRWUSD? USDKRW? / USDKRW = 1000은 어떤 의미?

Q2. USDKRW = 1000에서 USDKRW = 1200으로 상승하면 달러약세? 달러강세?

Q3. 모든 통화의 환율 표기시 USD가 항상 앞에 있을까요?

Q4. EURUSD = 1.00 EURUSD = 1.20으로 상승하면 달러약세? 달러강세?

 

환이익/환손실은 어떤 상황에서 발생할까요?

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구분	My Currency	Your Currency
환이익	약세(-)	강세(+)
환손실	강세(+)	약세(-)

 

예시1) 한국인 투자자가 USDKRW환율 환노출로 USD 자산에 투자했다. USDKRW환율 하락하면 환이익? 환손실?

- My Currency KRW, Your Currency USD

- USDKRW환율 하락했으므로 USD 약세 & KRW 강세

- My Currency 강세 + Your Currency 약세, 따라서 환손실 발생

 

예시2) 일본인 투자자가 USDJPY환율 환노출로 USD 자산에 투자했다. USDJPY환율 상승하면 환이익? 환손실?

- My Currency JPY, Your Currency USD

- USDJPY환율 상승했으므로 USD 강세 & JPY 약세

- My Currency 약세 + Your Currency 강세, 따라서 환이익 발생

 

달러화(USD)와 원화(KRW)를 바라보는 올바른 관점 : USD는 안전자산, KRW는 위험자산입니다.

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- 글로벌 위험자산 회피 현상이 강해질 때 안전자산인 USD는 강세, 위험자산인 KRW은 약세 진행됩니다.

- 그래서 글로벌 증시가 하락할 때 USD는 강해지고, KRW는 약해집니다. 즉, USDKRW환율이 상승합니다. (=달러 강세 & 원화 약세)

 

 

한국 USDKRW환율(빨간색) VS 한국 KOSPI(검정색)

 

글로벌 증시가 어떻게 구성되어 있는지 살펴봅시다.

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전세계 주가지수 (MSCI All Country World Index / MSCI ACWI) = 100%

 

선진국 주가지수 (MSCI World Index) = 90%

 ㄴ 미국, 유럽, 일본 등

 

신흥국 주가지수 (MSCI Emerging Market Index) = 10%

 ㄴ 중국, 한국, 대만, 인도, 인도, 브라질, 러시아 등

 

 

선진국 주가지수 (MSCI World Index) 국가별 구성 현황

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- 미국 비중이 압도적으로 높음 (선진국 전체 시가총액 중 약 60% 비중 차지)

 

 

 

선진국 주식시장이 전세계 주식시장 방향성을 결정합니다.

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- MSCI 선진국 시가총액과 MSCI 신흥국 시가총액의 비중은 약 9:1 (선진국이 압도적으로 높음)

 

 

달러화(USD)와 원화(KRW)를 바라보는 올바른 관점 : USD는 안전자산, KRW는 위험자산입니다.

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- 글로벌 위험자산 회피 현산이 강해질 때 안전자산인 USD는 강세, 위험자산인 KRW는 강세, 위험자산인 KRW은 약세 진행됩니다.

- 그래서 글로벌 증시가 하락할 때 USD는 강해지고, KRW는 약해집니다. 즉, USDKRW환율이 상승합니다. (= 달러 강세 & 원화 약세)

 

MXCI 전세계 주가지수(검정색) VS USDKRW환율(빨간색)

 

달러가치를 측정하는 대표적인 지수, Dollar Index

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- 3개 통화의 비중이 달러가치의 약 80%를 차지(=유로화 약 58%, 일본 엔화 약 14%, 영국 파운드화 약 12%)

- 달러인덱스는 선진국통화로만 구성되어 있는 것이 특징

 

달러인덱스(빨간색) VS EURUSD환율(검정색)

 

 

달러인덱스 구성통화 및 구성비중

EURUSD환율, 달러인덱스, USDKRW환율, 그리고 USDCNY환율

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- 유럽 EURKRW환율과 달러인덱스는 반대로 움직입니다. 그리고 한국 USDKRW환율은 달러인덱스와 같은 방향으로 움직입니다.

- 따라서 유로화가 강세전환된다면 한국 USDKRW환율은 하락전환될 것입니다. (=EURUSD환율 상승전환 = 달러인덱스 하락 전환 = USDKRW환율 하락전환)

 

한국 USDKRW환율(빨간색) vs 달러인덱스(검정색)

 

한국 USDKRW환율 (빨간색) vs 중국 USDCNY환율(검정색)